朝鮮又射飛彈　恆指走勢偏淡

恆指昨天低開後，出現近「V」形走勢，全日波幅 195.98點。恆指收報 27777.2點，跌116.88點或0.42%，成交金額 965.38億元。國指收報 11101.14點，跌85.93點或0.77%；上證收報 3371.43點，跌12.72點或0.38%。三項指數都偏軟，當中以國指走勢較差，原因是內險板塊表現較差。

恆指呈3連陰走勢，以「十字星」收市，失守10 SMA，走勢轉差，支持參考為20 SMA。 MACD快慢線的負差距擴寛，走勢轉差。

英國央行議息後維持基準利率在紀錄低點，但多數委員認為在不久將來可能需要縮減刺激措施。英國央行表示，如果加息也將是「循序漸進、程度有限的」。

美國8月消費者物價指數（CPI）按月增0.4％，高於市場預期；扣除食物和能源等價格後的核心CPI按月增0.2％，符合市場預期。美國通脹回升，投資者憧憬聯儲局加息機會增加，期貨市場數據反映今年再次加息機會近50%。美國上周首次申領失業金人數意外下滑，美股三大指數個別發展，道指再創新高。今早亞太股市個別發展，夜期及ADR下跌，料恆指走勢偏淡，支持參考為20 SMA (約27692)。另，朝鮮今晨發射飛彈飛越日本北海道，宜留意市場反應，投資者避險情緒或再上升。

個股介紹：

呷哺呷哺(0520)的主要業務為在中國以「呷哺呷哺」品牌從事經營火鍋連鎖餐廳業務。

集團在2017年中期錄得收入人民幣15.76億元，增長24.8%，主要由於餐廳數量由2016年6月底的553間增至2017年6月底的650間，以及同店銷售增長率達7.2%。期內原材料及耗材成本佔收入由37.1%減至35.4%，主要因為集團持續實施的採購成本控制措施，以及營業稅改徵增值稅亦令集團受益。稅前利潤為人民幣2.47億元，增長34.8%，邊際利潤由14.5%升至15.7%。

參考彭博數據，集團2017年預測市盈率為16.99倍，周息率2.09%，股份昨日收8.26元，上望9元，止蝕設於8.1元。

岑智勇

南華金融集團高級策略師

權益披露：

分析師岑智勇 (CE: APR850)及其關連人士沒有持有報告內所推介的證券的任何及相關權益。

披露：此研究報告是由南華資料研究有限公司的研究部團隊成員（“分析員”）負責編寫及審核。分析員特此聲明，本研究報告中所表達的意見，準確地反映了分析員對報告內所述的公司（“該公司”）及其證券的個人意見。根據香港證監會持牌人操守準則所適用的範圍及相關定義，分析員確認本人及其有聯繫者均沒有(1)在研究報告發出前30日內曾交易報告內所述的股票；(2)在研究報告發出後3個營業日內交易報告內所述的股票；(3)擔任報告內該公司的高級人員；(4)持有該公司的財務權益。分析員亦聲明過往、現在或將來沒有、也不會因本報告所表達的具體建議或意見而得到或同意得到直接或間接的報酬、補償及其他利益。

南華金融控股有限公司包括其子公司或其關聯公司(“南華金融”)可能持有該公司的財務權益，而本報告所評論的是涉及該公司的證劵，且該等權益的合計總額可能相等於或高於該公司的市場資本值的1%或該公司就新上市已發行股本的1%。一位或多位南華金融的董事、行政人員及/或雇員可能是該公司的董事或高級人員。南華金融及其管理人員、董事和雇員等（不包括分析員），將不時持長倉或短倉、作為交易當事人，及買進或賣出此研究報告中所述的公司的證券或衍生工具（包括期權和認股權證）；及/或為該等公司履行服務或招攬生意及/或對該等證券或期權或其他相關的投資持有重大的利益或影響交易。南華金融可能曾任本報告提及的任何機構所公開發售證券的經理人或聯席經理人，或現正涉及其發行的主要莊家活動，或在過去12個月內，曾向本報告提及的證券發行人提供有關的投資或一種相關的投資或投資銀行服務的重要意見或投資服務。南華金融可能在過去12個月內就投資銀行服務收取補償或受委託及/或可能現正尋求該公司投資銀行委託。

重要說明：此報告和報告中提供的資訊和意見，由南華資料研究有限公司及/或南華金融向其或其各自的客戶提供資訊而準備，並且以合理謹慎的原則編制，所用資料、資訊或資源均於出版時為真實、可靠和準確的。南華資料研究有限公司對本報告或任何其內容的準確性或完整性或其他方面，無論明示或暗示，無作出任何陳述或保證。南華資料研究有限公司及/或南華金融，及其或其各自的董事、管理人員、合夥人、代表或雇員並不承擔由於使用、出版、或分發全部或部分本報告或其任何內容，而產生的任何性質的任何直接或間接損失或損害的任何責任。本報告所載資訊和意見會或有可能在沒有任何通知的情況下而變動或修改。

南華資料研究有限公司及/或南華金融，及其或其各自的董事、管理人員、合夥人、代表或雇員可能在本報告中提到的公司直接或間接擁有股權，或可能不時購買、出售、或交易或向客戶要約購買、出售、或交易此類證券，而該等交易可能是為其帳戶作為交易當事人或代理人或任何其他身份或代表他人。這份報告不是、也不是為了、也不構成任何要約或要約購買或出售或其他方式交易本報告述及的證券。本報告受版權保護及擁有其他權利。據此，未經南華資料研究有限公司明確表示同意，本報告不得用於任何其他目的，也不得出售、分發、出版、或以任何方式轉載。本刊物批准在英國由南華證券（英國）有限公司分派。南華證券（英國）有限公司為一間獲英國金融服務局授權和受該局監管的公司。投資者參閱此報告時，應明白及瞭解其投資目的及相關投資風險，投資前亦應諮詢其獨立的財務顧問。