外圍動盪因素，未有動搖聯儲局未來加息進程
上週三(26日)美國聯儲局宣布加息0.25%，美元利率現為2%-2.25%，結果符合市場預期。聯儲局在發表未來美國經濟展望報告內容中表現樂觀，唯獨是貨幣政策内容中删除了「貨幣政策立場仍然寬鬆」，令市場在這方面解讀有分歧，並宣佈12月再加息一次，2019年將再加息三次，對於中美貿易戰及新興市場動盪等可能帶來經濟的負面影響則隻字不提，意味著利率正常化的步伐不變，對筆者而言，經濟展望報告及鮑威爾言論，對未來美元走勢依然有利上升。
三大危機可能引發全球性股災
金融海嘯爆發至今剛好10年，當年爆發是在2008年的10月份，因市場現時恰巧地有3個特大危機正在發酵中，再配合過往的股災都在10月份發生，所以今年的10月被視為環球股災爆發的高危月份 。
危機一，意大利或推脫歐公投 :
現時意大利政權主要由五星運動黨及北方聯盟黨所控制，兩個執政黨都屬於民粹主義及鼓吹脫歐，他們為了對選民兌現今年3月競選前的承諾，打算將國民福利開支大幅增加及減税，並大攪基建，上週他們制定了一份2019年財政預算案給歐盟，財政赤字佔GDP 比重為2.4%。雖然歐盟的底線為3%，但仍遠高於早前意財長放風的1.6%，暫時方案仍未遞交給歐盟，但歐盟上週已放風表示不接受此方案，希望意方能修改。而意政府正嘗試硬推此方案在，10月2日意大利副總理更揚言 ，若然意大利有自己的貨幣就不會陷入今日的困境，言論「脫歐」味甚濃。 市場憂慮的是若歐盟否定了此財政預算方案的話，五星運動及北方聯盟黨將借勢大張旗鼓地推出脫歐公投。這樣的話，勢必令意大利國債出現債務違約風險增加，在骨牌效應下， 危機將席捲整個歐洲，重演當年的歐債危機，導致全球性股災，歐元亦將首當其衝被大舉沽售，避險資金大舉流入美元。當年英國前首相卡梅倫宣佈容許舉行脫歐公投後，在未公投前3個月，英磅已經像吃了瀉藥般，3個月內兑美元跌近1,700點，所以今次意大利的財政預算案能否被歐盟通過，絕對是金融大事 。
危機二，新興市場貨幣仍然危危乎 :
導致今次新興市場貨幣出現貶值潮的主因是今年美國的加息步伐加快，令美元匯價上升，過去10年的低息環境下，新興國家不斷地發債，過著「先洗未來錢」的生活，如今因為美元匯價飆升，自己的貨幣則大幅貶值，導致還錢成本大幅增加甚至可能出現債務違約。更甚的是，上週聯儲局宣佈了加息時間表，除了上週宣布加息0.25%外，同時宣佈12月再加一次，2019年將加息3次，此消息實在是令新興國家雪上加霜，本身外債高企及貨幣政策不太穩固的新興國家，在美國未來積極的加息步伐下，將增添更沉重的還款壓力，所以環球金融市場十分擔心新興市場隨時爆發債務違約。再者上週聯儲局的聲明中，對新興市場危機及貿易戰的衝擊絕口不提，意味著美國未來積極地加息勢在必行。在這危機因素下，將支持美元匯價繼續上升 。
危機三，貿易戰將持續地發酵 :
全球最關注的貿易戰集中在全球兩大經濟體系，即是中國與美國之間。由於兩國在經濟上處於全球最強勢之列，所以雙方都認為自己有大把本錢去打這場仗，導致互不相讓，所以預計中美貿易戰將跨越11月美國中期大選甚至維持至年底。現時要看的是中美雙方其中那一方的重要經濟指標率先出現大幅放緩。換言之，譬如未來美國公佈的GDP數據結果一旦大幅造差，悲觀情緒將湧到敏感的美股市場令美股急挫，繼而引發全球股市下跌。美股指數現處於歷史高位，隨時一個重要數據造差，便可以令美股出現大幅度向下調整，所以要密切留意未來中美雙方重要經濟指標表現。