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【港股專家】黃偉健:映客互娛(3700)轉虧為盈,短線值博率提升


映客互娛(3700)是中國領先的移動端直播平台,主要使命為「讓快樂更簡單」,願景是「讓娛樂視頻化」。集團於2015年5月推出了其主要核心映客APP,為用戶提供移動在線娛樂、時尚及生動的實時互動平台。映客APP平台可以讓用戶以多種互動方式進行不同程度之互動,例如經由平台贈送虛擬物品、與平台人物進行實時聊天、或發即時訊息、私人信息以作溝通、及與其他用戶進行社交遊戲等。經歷了逾三年的時間,該平台亦推出了其他創新的功能,包括秒開、實時美顏及直播對戰等,使平台變得更多元化,保持平台的新鮮感,因此而獲得用戶的良好評價。若以2017年收益計算,集團是中國第二大的移動端直播平台,市佔率為15.3%。截止2017年底,集團的註冊用戶逾1.9億,共擁有3,680萬名用戶以主播的身份進行直播各類型表演,若以每月平均活躍主播數量來算,集團便是中國最大的移動直播平台。

從集團剛公佈2018年上半年的業績來看,收入按年上升17.9%,至22.8億元人民幣,經營利潤按年上升27.5%,至4.67億元人民幣,經調整純利按年上升21.8%,至4.09億元人民幣,扭轉去年虧損狀態,主要是受到優先股公允值由負轉正所影響,財務表現良好。期內,每月平均活躍用戶按年增加30%,至2,638萬,按季則上升4.5%,而每季付費用戶則按年下跌20.3%,至198萬,但按季度來算則上升6.0%,整體來看表現是有所改善。

從股價來看,集團於7月12日上市,招股價為3.85元,上市當日曾經上升至最高5.48元,其後表現便持續回落至8月中的最低的1.79元,下跌幅度逾五成,在公佈業績前曾經回升至約2.46元,業績公佈後則強勢再上升至2.79元,短期或可藉著業績反彈至更高位置,現價值博率有所提升。

筆者為證監會持牌人,沒有持有上述股份

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