內銀陸續公布中期業績，三大行盈利勝預期屬一大驚喜，他們的不良貸款率全部降低之餘，農行（01288）更能做到「雙降」。不過，券商亦釋出對下半年資產質素的憂慮，留意到內銀的逾期貸款人大增，加上環球貿易問題升溫，將添不明朗因素。
今年內銀加大「去槓桿」力度，加上又要清理理財產品銷售等影響，令股價持偏軟。不過，近日四大國有銀行中，三間已公布的中期業績，就幫助市場掃走不少憂慮。
農行上半年的增速最快，盈利升百分之六點六至一千一百五十八億元（人民幣．下同），營業收入升一成至三千零八十億元，當中淨利息收入為二千三百三十八億元，按年升逾一成，手續費及佣金淨收入四百三十六億元，升百分之二點八。
截至六月底，該行的淨利息收益率為百分之二點三五，較去年同期升十一點子，淨息差為百分之二點二四，升十三點子。農行亦能做到「雙降」，不良貸款率較去年底跌十九點子至百分之一點六二；不良貸款餘額為一千八百五十九億元，較去年底減少八十一億四千萬元。
建行（00939）的盈利增長只是略低於農行，中期盈利一千四百七十億元，同比升百之六點二；期內淨息差及淨利息收益率分別為百分之二點二及百分之二點三四，按年升十七及二十點子；淨息收入達二千三百九十五億元，升一成；手續費及佣金淨收入微升百分之一點三至六百九十億元。至於不良貸款餘額則為一千九百八十七億元，較去年底增加六十四億六千萬元；不良貸款率為一點四八，微跌零點零一個百分點。
農行及建行的盈利增長均跑贏大型國有銀行整體增長，只有中行（03988）的增長略遜，半年多賺百分之五點二至一千零九十一億元；淨息差升至百分之一點八八；淨利息收入升百分之七至一千七百六十七億元；但非利息收入跌一成。截至六月底不良貸款額為一千六百三十三億元；不良貸款比率為百分之一點四三，較去年底微跌零點零二個百分點；不良貸款餘額為一千六百三十三億元，增加四十八億四千萬元。
上半年三大行均面對非利息收入增長放緩的問題，而中行更錄得倒退，主因是落實資產管理業務監管新規等政策要求，導致諮詢顧問、表外理財和代理保險相關手續費及佣金收入有所下降。
至於下半年的資產質素問題，亦是券商最為關心。大摩指，建行及中行的九十日或以上逾期貸款人倍增，尤其是海外業務較多的中行，在環球貿易糾紛下，大型企業的海外業務或會陸續出現違約情況。